網(wǎng)上有很多關(guān)于pos機(jī)三聯(lián)一致,周二機(jī)構(gòu)一致最看好的十大金股的知識(shí)，也有很多人為大家解答關(guān)于pos機(jī)三聯(lián)一致的問(wèn)題，今天pos機(jī)之家(m.nxzs9ef.cn)為大家整理了關(guān)于這方面的知識(shí)，讓我們一起來(lái)看下吧!
本文目錄一覽：
pos機(jī)三聯(lián)一致
飛亞達(dá)A:名表消費(fèi)2016Q4弱復(fù)蘇 2017延續(xù)帶來(lái)彈性
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：中信建投證券股份有限公司 研究員：花小偉 日期：2017-03-20
公司發(fā)布2016年年度報(bào)告,飛亞達(dá)2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.94億元,同比下降5.32%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.11億元,同比下降9.07%;EPS為0.25元/股;每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元(含稅)。分季度看,2016Q4公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.60億元,同比增長(zhǎng)9.42%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為234萬(wàn)元,同比下降84.48%。業(yè)績(jī)整體符合預(yù)期。
1.收入增長(zhǎng)逐季回暖,盈利能力保持穩(wěn)健2016Q1~Q4公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.33億元、7.47億元、7.55億元和7.60億元,同比增長(zhǎng)分別為-18.02%、-5.47%、-3.76%和9.42%,公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)逐季向好。
2016年公司銷售毛利率為40.79%,較2015年38.98%增加了1.81pct;銷售凈利率為3.69%,較2015年3.86%小幅減少0.17pct,盈利能力保持穩(wěn)健。
期間費(fèi)用率有所提升。2016年公司銷售費(fèi)用率為25.4%,較2015年24.65%增加0.75pct;管理費(fèi)用率為6.72%,較2015年6.26%增加0.46pct;財(cái)務(wù)費(fèi)用率為2.3%,較2015年2.98%減少0.68pct。
2.看好2017名表復(fù)蘇。
2016年公司營(yíng)業(yè)收入同比下降5.32%,我們認(rèn)為主要是名表業(yè)務(wù)的收入下滑所致。分產(chǎn)品來(lái)看,2016年公司名表業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入19.74億元,同比下降8.1%,名表業(yè)務(wù)毛利率為25.66%,較2015年增加1.27pct;飛亞達(dá)表業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入8.97億元,同比增長(zhǎng)1.36%,公司自有品牌持續(xù)增長(zhǎng),其2016年毛利率為67.90%,較2015年減少0.23pct。2016年公司飛亞達(dá)表共銷售約97.5萬(wàn)只,較2015年增長(zhǎng)0.74%,平均銷售單價(jià)為920元/只。
我們認(rèn)為公司名表業(yè)務(wù)下滑主要是受名表消費(fèi)的宏觀環(huán)境。
改變所影響。2016年1月~7月,中國(guó)進(jìn)口瑞士手表金額連續(xù)下滑,增速在2016年4月一度達(dá)到-36%。受整體宏觀消費(fèi)環(huán)境的影響,公司2016年名表收入減少8.1%。但是我們發(fā)現(xiàn)自2016年10月以來(lái),中國(guó)進(jìn)口瑞士表金額已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月增長(zhǎng),2016年10月~2017年1月瑞士表進(jìn)口額增速分別為2.8%、7.9%、3.9%和7.8%,可選消費(fèi)行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象,我們看好公司名表業(yè)務(wù)后市表現(xiàn)。
3.全渠道零售體系進(jìn)一步發(fā)展。
2016年公司“產(chǎn)品+渠道”的商業(yè)模式繼續(xù)優(yōu)化,繼續(xù)推進(jìn)以名表品牌、飛亞達(dá)品牌、唯路時(shí)、JEEP為主題的品牌發(fā)展戰(zhàn)略,進(jìn)一步發(fā)展以亨吉利、銷售公司、香港公司、68站共同鋪設(shè)的涵蓋中高端、時(shí)尚、電商、海內(nèi)外的去渠道銷售體系。目前公司飛亞達(dá)品牌已進(jìn)入30個(gè)國(guó)家或地區(qū),境外渠道數(shù)量超過(guò)100家,境內(nèi)渠道已超過(guò)3000家。
投資建議:飛亞達(dá)專注于鐘表行業(yè),通過(guò)“產(chǎn)品+渠道”的商業(yè)模式,打造了中高端、電商與海內(nèi)外全覆蓋的零售網(wǎng)絡(luò),形成了高端品牌、飛亞達(dá)品牌和時(shí)尚品牌為主的自有品牌群組,是國(guó)內(nèi)鐘表零售行業(yè)的龍頭企業(yè)。
我們預(yù)計(jì)公司2017年?duì)I業(yè)收入為33.29億元(+11.2%),凈利潤(rùn)為1.33億元(+20.4%),EPS為0.30元/股,對(duì)應(yīng)P/E為47x,維持增持評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:需求大環(huán)境依然發(fā)力;手表零售業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
王府井:主營(yíng)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固 門(mén)店擴(kuò)張業(yè)績(jī)初現(xiàn)
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：東北證券股份有限公司 研究員：李強(qiáng) 日期：2017-03-20
報(bào)告摘要:
營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)2.70%,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流增50.72%。2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入177.95億元,同比增長(zhǎng)2.70%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.75億元,同比下降13.07%;歸母扣非凈利潤(rùn)3.51億元,同比下降38.12%。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~9.80億元,同比增長(zhǎng)50.72%。銷售毛利率17.92%,同比減少0.60個(gè)百分點(diǎn)。期間費(fèi)用方面,銷售費(fèi)用同比下降1.18%,管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)16.67%;期間費(fèi)用總體增長(zhǎng)5.82%。
業(yè)態(tài)覆蓋傳統(tǒng)百貨、購(gòu)物中心、奧特萊斯三大領(lǐng)域,中國(guó)全境規(guī)模擴(kuò)張。公司在保持傳統(tǒng)百貨業(yè)態(tài)優(yōu)勢(shì)下,大力推進(jìn)購(gòu)物中心和奧特萊斯業(yè)態(tài)發(fā)展。報(bào)告期末,門(mén)店總數(shù)達(dá)到38家,華北/華中/華南/西南/西北/華東地區(qū)各11/7/2/7/10/1家,百貨/購(gòu)物中心/奧特萊斯各25/8/5家;報(bào)告期內(nèi)新開(kāi)7家,總經(jīng)營(yíng)建筑面積達(dá)到200萬(wàn)平方米。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)商品零售營(yíng)業(yè)收入為169.58億元,毛利率為17.92%。分地區(qū)看,華北/華中/華南/西南/西北/華東地區(qū)營(yíng)收分別為62.73/28.38/6.82/40.76/28.45/2.44億元,毛利率分別為18.84%/15.93%/17.39%/19.31%/16.61%/11.31%。
“購(gòu)物中心+奧特萊斯”為業(yè)績(jī)添力,密集開(kāi)店增加營(yíng)業(yè)收入。公司在保持傳統(tǒng)百貨業(yè)態(tài)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上,大力推進(jìn)購(gòu)物中心和奧特萊斯業(yè)態(tài)發(fā)展:報(bào)告期內(nèi),公司新開(kāi)7家門(mén)店,其中6家為奧特萊斯或購(gòu)物中心;公司旗下購(gòu)物中心管理公司致力于利用全服務(wù)鏈的服務(wù)平臺(tái)和智能管理平臺(tái),打造行業(yè)內(nèi)唯一全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)體系;在奧特萊斯業(yè)務(wù)板塊實(shí)施了事業(yè)合伙人改革,與奧萊管理團(tuán)隊(duì)合資成立奧特萊斯管理公司,搶占奧特萊斯業(yè)態(tài)發(fā)展窗口期。在互聯(lián)網(wǎng)零售和跨境電商的密集競(jìng)爭(zhēng)中,公司的戰(zhàn)略布局推動(dòng)全年?duì)I收達(dá)到了2.7%的增長(zhǎng)率。
盈利預(yù)測(cè)及估值:預(yù)計(jì)2017-2019年EPS分別為0.78、0.91、1.05元/股,對(duì)應(yīng)的PE分別為20.87x、17.97x、15.49x,給予“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:消費(fèi)增速放緩;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn);運(yùn)營(yíng)成本增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
普萊柯:厚積薄發(fā) 產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富助業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券股份有限公司 研究員：惠毓倫 日期：2017-03-20
核心觀點(diǎn):
多年研發(fā)積累出碩果,豐富產(chǎn)品儲(chǔ)備或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
公司研發(fā)實(shí)力雄厚,產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富:1)豬圓環(huán)系列:豬圓環(huán)基因工程亞單位疫苗(病毒樣顆粒)及圓環(huán)-支原體二聯(lián)滅活疫苗(國(guó)內(nèi)首創(chuàng))等二聯(lián)苗已進(jìn)入新獸藥注冊(cè)階段;2)偽狂犬基因工程苗:基因工程苗優(yōu)勢(shì)明顯,研發(fā)步伐領(lǐng)先業(yè)內(nèi),新毒株應(yīng)對(duì)偽狂犬病毒變異有望迅速占領(lǐng)市場(chǎng),目前已完成臨床試驗(yàn)階段;3)禽流感(H9亞型)基因工程聯(lián)苗:傳染性法氏囊基因工程亞單位疫苗、新流二聯(lián)滅活疫苗、鴨瘟-禽流感(H9亞型)二聯(lián)滅活疫苗等已取得新獸藥證書(shū)。公司儲(chǔ)備的系列新產(chǎn)品為技術(shù)領(lǐng)先的基因工程疫苗或?yàn)樘钛a(bǔ)市場(chǎng)空白的新品種,預(yù)計(jì)陸續(xù)上市后有助于推動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
養(yǎng)殖規(guī)?；铀?市場(chǎng)苗是未來(lái)趨勢(shì),市場(chǎng)有望繼續(xù)擴(kuò)容。
受環(huán)保政策影響,本輪豬周期產(chǎn)能恢復(fù)“結(jié)構(gòu)性”特征明顯,規(guī)模化豬場(chǎng)產(chǎn)能上升迅速、廣大中小養(yǎng)殖戶大量退出,畜禽養(yǎng)殖模式深刻變化對(duì)疫苗行業(yè)產(chǎn)生巨大影響。規(guī)?；B(yǎng)殖有利于促進(jìn)免疫滲透率、單位防疫支出提升。2017年1月始實(shí)施招采新政,豬瘟、藍(lán)耳退出招采,符合條件規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)實(shí)施“先打后補(bǔ)”,養(yǎng)殖場(chǎng)自主采購(gòu),推動(dòng)疫苗價(jià)格中樞上移。
進(jìn)入動(dòng)物診斷服務(wù)領(lǐng)域,開(kāi)辟動(dòng)物健康管理新藍(lán)海。
2013年公司與北京萬(wàn)泰共同出資設(shè)立洛陽(yáng)普萊柯萬(wàn)泰進(jìn)入獸用診斷試劑領(lǐng)域。2016年公司與達(dá)安基因共同出資設(shè)立中科基因率先進(jìn)入的動(dòng)物疫病監(jiān)測(cè)獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室連鎖業(yè)務(wù)。目前我國(guó)診斷產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化與國(guó)際相比發(fā)展相對(duì)滯后,隨著養(yǎng)殖業(yè)向規(guī)?；?、集約化方向發(fā)展,食品安全問(wèn)題日益引發(fā)關(guān)注,我國(guó)動(dòng)物診斷市場(chǎng)空間廣闊。
投資建議:公司禽流感(H9亞型)基因工程三聯(lián)疫苗、雞新支流(H9)法基因工程四聯(lián)疫苗已于16年上市,并且推動(dòng)了前三季度禽用疫苗業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng),在市場(chǎng)推廣下將持續(xù)放量,預(yù)計(jì)16-18年EPS為0.59元、0.84元、1.17元。
公司研發(fā)實(shí)力雄厚,經(jīng)多年研究積累當(dāng)前產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富,其中多個(gè)品種技術(shù)在行業(yè)領(lǐng)先,預(yù)計(jì)系列新品推動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)維持高增長(zhǎng),疊加養(yǎng)殖高盈利推動(dòng)生豬存欄量回升,下游需求增加,公司進(jìn)入業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)期,給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:研發(fā)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期;新品銷售不達(dá)預(yù)期;食品安全風(fēng)險(xiǎn)
上海機(jī)電:電梯主業(yè)平穩(wěn)發(fā)展 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)改善
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：平安證券股份有限公司 研究員：黎焜 日期：2017-03-20
凈利潤(rùn)同比下滑主要是由于基數(shù)效應(yīng),業(yè)務(wù)整合提高主業(yè)盈利能力。公司歸屬于母公司的凈利潤(rùn)減少,主要是由于上年同期實(shí)施對(duì)美國(guó)高斯國(guó)際有限公司債轉(zhuǎn)股所帶來(lái)的收益增厚了上年同期凈利潤(rùn)所致;扣非凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要是由于公司通過(guò)對(duì)印刷包裝機(jī)械業(yè)務(wù)整合,基本消除了原有印機(jī)業(yè)務(wù)的虧損。
電梯主業(yè)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。2016年,公司電梯業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為178.4億元,同比增長(zhǎng)2.4%。(1)報(bào)告期內(nèi),公司電梯銷量為6.9萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)11.6%。在國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推動(dòng)下,電梯行業(yè)預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。(2)電梯安裝、維保等服務(wù)業(yè)16年的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)45億元,公司電梯產(chǎn)品累計(jì)銷售臺(tái)數(shù)為60多萬(wàn)臺(tái),電梯維保市場(chǎng)的需求空間較大,預(yù)計(jì)電梯安裝維保業(yè)務(wù)將保持較快增長(zhǎng)。隨著《特種設(shè)備安全法》的正式執(zhí)行,電梯維保市場(chǎng)需求上升,維保市場(chǎng)份額將向電梯制造廠家集中。
印包業(yè)務(wù)與液壓機(jī)器業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入下降,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整優(yōu)化。2016年,印刷包裝業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為1.6億元,同比下降78.5%;液壓機(jī)器業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為1.4億元,同比下降64.8%。公司印刷包裝機(jī)械業(yè)務(wù)、液壓機(jī)器業(yè)務(wù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅減少,主要是由于公司對(duì)這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行改革調(diào)整所致。
納博精機(jī)減速機(jī)產(chǎn)品投產(chǎn),拓展機(jī)器人等市場(chǎng)。2016年5月,合資公司納博精機(jī)的精密減速機(jī)產(chǎn)品已正式投入生產(chǎn),納博精機(jī)主要從事機(jī)器人精密減速機(jī)的生產(chǎn)。公司將充分利用與日本納博的合作平臺(tái),抓住中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的機(jī)遇,并積極開(kāi)拓機(jī)床、自動(dòng)化、太陽(yáng)能光熱發(fā)電等新市場(chǎng)。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):預(yù)計(jì)2017~2019年凈利潤(rùn)為15.89億元、16.82億元、18.03億元,EPS分別為1.55元、1.64元、1.76元,市盈率為13.4、12.6、11.8倍。公司電梯主業(yè)預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng),機(jī)器人減速器有望成為新的增長(zhǎng)點(diǎn),關(guān)注上海國(guó)企改革進(jìn)展,維持“推薦”評(píng)級(jí)。
銅陵有色:強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合尋求共贏乃大勢(shì)所趨
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：中信建投證券股份有限公司 研究員：陳炳輝,謝鴻鶴 日期：2017-03-20
事件。
銅陵有色與生益科技簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,將在電子銅箔產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行全面的戰(zhàn)略合作,實(shí)現(xiàn)資源共享、共同發(fā)展,主要包括:1)推動(dòng)銅陵有色電子銅箔產(chǎn)品在生益科技更廣泛的的應(yīng)用,共同技術(shù)研發(fā)等;2)在市場(chǎng)條件下,確保生益科技電子銅箔供應(yīng)量;3)互向?qū)Ψ介_(kāi)放市場(chǎng),在同等條件下,雙方其他產(chǎn)品均具有優(yōu)先導(dǎo)入權(quán);4)雙方聯(lián)合投資開(kāi)發(fā)新能源等新型產(chǎn)業(yè)。
簡(jiǎn)評(píng)。
進(jìn)入2017年,銅箔供應(yīng)問(wèn)題不僅沒(méi)有減緩,反而會(huì)加劇。
2016年銅箔加工費(fèi)都出現(xiàn)了明顯的上漲,尤其在電子信息行業(yè)更為強(qiáng)勁的需求拉動(dòng)下,電子銅箔加工費(fèi)從1.8-2.0萬(wàn)/噸,漲至4.0-4.3萬(wàn)元/噸(+115%)。2017年由于缺乏足夠的銅箔產(chǎn)能增加,我們重申銅箔緊缺度不僅不會(huì)減緩,反而會(huì)進(jìn)一步加劇,銅箔加工費(fèi)進(jìn)一步上漲是必然。
產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,尋求共贏,乃大勢(shì)所趨。
銅陵有色作為電子銅箔第三方市場(chǎng)最大的供應(yīng)商,而生益科技為覆銅板行業(yè)的巨頭之一,此次雙方合作意義巨大:
1)對(duì)銅陵有色而言,可對(duì)下游市場(chǎng)形成更為敏銳的嗅覺(jué)和響應(yīng)度,并通過(guò)技術(shù)合作和市場(chǎng)優(yōu)先導(dǎo)入等方式不斷提升自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu),并為向其他領(lǐng)域擴(kuò)寬市場(chǎng),如新能源等方向,提供了更多的可能性。
2)對(duì)生益科技而言,首當(dāng)其沖的便是提升銅箔原料供應(yīng)的穩(wěn)定性;依賴較為穩(wěn)定的原料供應(yīng),公司市場(chǎng)份額的進(jìn)一步提升也將在情理之中。同樣,也將對(duì)其自身產(chǎn)品的研發(fā)、推廣,市場(chǎng)的預(yù)判、新興領(lǐng)域的介入等提供了更多的有利條件。
3)這可能進(jìn)一步形成示范效應(yīng),共同規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),尋求產(chǎn)業(yè)鏈合作機(jī)會(huì)和開(kāi)發(fā)新機(jī)遇,上下游企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合或?qū)⒊蔀槠毡楝F(xiàn)象,如前期勝宏科技(PCB)與贛州逸豪(銅箔)已經(jīng)簽訂了類似的戰(zhàn)略合作協(xié)議。
投資建議:維持銅陵有色“買入”評(píng)級(jí)。
銅價(jià)的回暖、新能源汽車/電子行業(yè)生產(chǎn)、銷售的回升,以及公司混改,激勵(lì)機(jī)制的優(yōu)化,有望推動(dòng)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)重回巔峰,我們預(yù)計(jì)2016~2018年公司EPS分別為0.02/0.19/0.21元,對(duì)應(yīng)的PE估值為161x/17x/15x,維持公司“買入”評(píng)級(jí)!
明牌珠寶:受地產(chǎn)調(diào)控政策影響 調(diào)整年度業(yè)績(jī)
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：光大證券股份有限公司 研究員：唐佳睿 日期：2017-03-20
公司發(fā)布2016年業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告,歸母凈利潤(rùn)同比下降28.69%
3月15日晚,公司公布2016年業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告:公司全年歸母凈利潤(rùn)由2月28日公告披露的6538萬(wàn)元調(diào)整至4371萬(wàn)元,調(diào)整后的歸母凈利潤(rùn)由調(diào)整前的同比增長(zhǎng)6.65%變?yōu)橥认陆?8.69%。
四季度地產(chǎn)調(diào)控政策影響蘇州好屋業(yè)績(jī)
受2016年四季度房地產(chǎn)調(diào)控政策影響,公司投資的蘇州市好屋信息技術(shù)有限公司2016年度的業(yè)績(jī)未能達(dá)到承諾水平。公司對(duì)蘇州好屋2016年度的業(yè)績(jī)補(bǔ)償收入確認(rèn)政策理解偏差,基于謹(jǐn)慎性原則,經(jīng)與年報(bào)審計(jì)師溝通,對(duì)上述偏差進(jìn)行了調(diào)整,導(dǎo)致公司2016年度業(yè)績(jī)由增轉(zhuǎn)降。
黃金珠寶銷售增速領(lǐng)跑可選消費(fèi)品,看好全年表現(xiàn)
按統(tǒng)計(jì)局社消數(shù)據(jù)顯示,2017年1-2月黃金珠寶零售額在可選消費(fèi)品中表現(xiàn)較好,我們看好2017年黃金珠寶行業(yè)的表現(xiàn),原因在于:1)政府對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的調(diào)控力度加大,房地產(chǎn)對(duì)居民消費(fèi)能力的侵蝕作用減弱,居民的實(shí)際可支配資金有望增加。2)由于通貨膨脹等原因,更多的居民希望通過(guò)購(gòu)買黃金實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值,黃金珠寶行業(yè)的金條銷量有望增長(zhǎng)。
調(diào)整盈利預(yù)測(cè),維持6個(gè)月目標(biāo)價(jià)12.5元以及增持評(píng)級(jí)
以現(xiàn)有的5.28億股股本為基準(zhǔn),我們調(diào)整對(duì)公司2016-2018年EPS的預(yù)測(cè)分別為0.08/0.12/0.16元(之前為0.12/0.14/0.17元),維持對(duì)公司未來(lái)六個(gè)月12.5元的目標(biāo)價(jià),維持增持評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:
宏觀經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期,居民消費(fèi)需求增速低于預(yù)期。
中國(guó)化學(xué):海外大單落地 驗(yàn)證一帶一路邏輯
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：中信建投證券股份有限公司 研究員：陳慎 日期：2017-03-20
公司子公司中國(guó)化學(xué)工程第七建設(shè)有限公司與俄羅斯石油天然氣工業(yè)集團(tuán)下屬的阿菲普卡有限責(zé)任公司簽署了250萬(wàn)噸/年煉油氫化裂解項(xiàng)目工程總承包合同,合同工期32個(gè)月,合同總金額約10.99億歐元,折合人民幣約80.9億元,約占公司2016年度營(yíng)業(yè)收入的15.28%
本次公司斬獲俄羅斯250萬(wàn)噸/年煉油氫化裂解項(xiàng)目,合同金額高達(dá)80.9億人民幣,占公司2016年?duì)I業(yè)收入的15.28%,驗(yàn)證我們?cè)谏疃葓?bào)告《時(shí)過(guò)境遷,漸入佳境》中提出的自上而下的核心邏輯,即一帶一路正進(jìn)入政策強(qiáng)力催化期和收獲期,重大海外訂單高頻落地將成常態(tài),海外收入將成為龍頭企業(yè)收入的重要一極。中國(guó)化學(xué)作為一帶一路的石化工程龍頭,2016年海外訂單占比已經(jīng)高達(dá)48%,2017年海外訂單將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng),核心投資邏輯如下:
1、把握一路一帶機(jī)遇,國(guó)際工程將持續(xù)爆發(fā)。
公司進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí)間較早,在ENR國(guó)際承包商排名67位。
2016年公司海外訂單迎來(lái)大爆發(fā),訂單規(guī)模達(dá)到335.9億,同比增長(zhǎng)87.7%,占整體訂單比重高達(dá)48%;2016年上半年國(guó)際工程毛利率回升至12.98%,略高于國(guó)內(nèi);我們認(rèn)為2017年在一帶一路扎實(shí)推進(jìn)以及原油價(jià)格企穩(wěn)的背景下,公司海外訂單延續(xù)高速增長(zhǎng)。
2、業(yè)績(jī)確定性反轉(zhuǎn),進(jìn)入上升通道。
2016年公司新簽訂單704.96億,同比增長(zhǎng)11.84%,結(jié)束長(zhǎng)達(dá)四年的負(fù)增長(zhǎng),從訂單結(jié)構(gòu)上來(lái)看,拖累公司業(yè)績(jī)的煤化工訂單比重已經(jīng)降至個(gè)位數(shù);原油價(jià)格反彈帶動(dòng)國(guó)內(nèi)石油加工、煉焦等投資反彈,2016年投資增速6.2%,國(guó)內(nèi)訂單有望回暖,疊加己內(nèi)酰胺等化學(xué)品價(jià)格的大幅上漲帶來(lái)利潤(rùn)邊際增量,公司2017年業(yè)績(jī)大概率反轉(zhuǎn),壓制公司估值的因素解除。
3、發(fā)力環(huán)保,提升估值。
“十三五”期間公司將不斷實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化,降低化工、石化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的比重,加大在環(huán)保、電站等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展。公司與中國(guó)化工聯(lián)合設(shè)立中化工程集團(tuán)環(huán)保有限公司,標(biāo)志公司將大力拓展環(huán)保業(yè)務(wù),環(huán)保業(yè)務(wù)劍指百億產(chǎn)值。
4、我們預(yù)計(jì)公司2016-2018EPS為0.47、0.57、0.67元,對(duì)應(yīng)PE為14X、12X、10X,維持買入評(píng)級(jí)!
奧馬電器:業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)良好 互金發(fā)力未來(lái)
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國(guó)海證券股份有限公司 研究員：孔令峰,寶幼琛 日期：2017-03-20
事件:
公司發(fā)布年報(bào),2016年公司收入50.4億元,同比增長(zhǎng)7.2%,歸母凈利潤(rùn)為2.98億元,同比增長(zhǎng)11.6%。利潤(rùn)分配預(yù)案:每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.50元(含稅),送紅股10股(含稅),以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增18股。
投資要點(diǎn):
冰箱業(yè)務(wù)毛利率提升增厚凈利潤(rùn)。冰箱業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入47.2億元,同比增長(zhǎng)0.46%,歸母凈利潤(rùn)3.3億元,公司通過(guò)深耕渠道、提升公司產(chǎn)品制造力、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等措施帶來(lái)毛利率的上升,毛利率較上年提高4.06pct至29.42%。
互金業(yè)務(wù)超額完成承諾凈利潤(rùn)?；ソ饦I(yè)務(wù)子公司(持股51%)中融金收入2.95億元,同比增長(zhǎng)150%,凈利潤(rùn)1.6億元,歸母凈利潤(rùn)7329萬(wàn)元。超出承諾實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)。子公司錢包金服歸母凈利潤(rùn)-6260萬(wàn)元,主要在研發(fā)方面支出2.2億元,同比增長(zhǎng)32.28%。預(yù)先投入建設(shè)“基于商業(yè)通用的數(shù)據(jù)管理信息系統(tǒng)建設(shè)”、“智能POS項(xiàng)目”。此外激勵(lì)成本為4226萬(wàn)元。
圍繞“場(chǎng)景、牌照、技術(shù)”開(kāi)拓互金未來(lái)。2017年“錢包生活”通過(guò)地推智能POS,打造自己的商戶和消費(fèi)者高頻交易場(chǎng)景,粘性更強(qiáng),持續(xù)性更好,壁壘更高,風(fēng)控更佳,消費(fèi)金融業(yè)務(wù)變現(xiàn)可期?！扒ず密嚒奔铀侔l(fā)展汽車金融相關(guān)業(yè)務(wù)。目前已獲得互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照,積極申請(qǐng)或布局AMC、銀行、保險(xiǎn)、基金等業(yè)務(wù)牌照。定增完成19億元投入新一代金融科技平臺(tái)建設(shè),圍繞中小銀行信貸資源積極整合。2017年互金業(yè)務(wù)有望取得積極進(jìn)展。
盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí):維持買入評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2017-2019年凈利潤(rùn)為4.40億、5.45億、7.37億,EPS為1.94、2.40、3.24元,對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為39、31、23倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示:冰箱業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的風(fēng)險(xiǎn),互金業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期,互金政策風(fēng)險(xiǎn)。
跨境通:業(yè)績(jī)?cè)鏊俜项A(yù)期 新老業(yè)務(wù)協(xié)同增長(zhǎng)可期
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：東北證券股份有限公司 研究員：王曉艷,瞿永忠 日期：2017-03-20
事件:跨境通發(fā)布2016年年報(bào),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.37億元,同比增長(zhǎng)115.53%,歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3.94億元,同比增長(zhǎng)133.85%,對(duì)應(yīng)EPS為0.29元,同比增長(zhǎng)7.41%。
點(diǎn)評(píng):
公司營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)符合預(yù)期,主要來(lái)自于兩大驅(qū)動(dòng)力——跨境出口業(yè)務(wù)維持高增長(zhǎng)以及前海帕拓遜業(yè)績(jī)并表。2016年環(huán)球易購(gòu)跨境出口業(yè)務(wù)和前海帕拓遜分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.4億元和12.89億元,分別較上年同期增長(zhǎng)84.86%和176.63%,貢獻(xiàn)收入占比分別為78.95%和15.1%。2016年,環(huán)球易購(gòu)跨境出口業(yè)務(wù)和前海帕拓遜分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)3.95億元和1.14億元,分別較上年同期增長(zhǎng)135.47%和157.48%,彌補(bǔ)了“五洲會(huì)”跨境進(jìn)口新業(yè)務(wù)的0.53億元虧損。
凈利潤(rùn)增幅高于營(yíng)收增幅,主要由于銷售費(fèi)用大幅下調(diào),彌補(bǔ)公司毛利率下滑劣勢(shì)。環(huán)球易購(gòu)2014-2015年大幅增加營(yíng)銷活動(dòng)吸引流量,2016年已形成流量規(guī)模效應(yīng),銷售費(fèi)用恢復(fù)正常水平。公司銷售費(fèi)用收入占比從2015年的51.3%下降到2016年的39.2%。2016年公司電子產(chǎn)品銷售收入占比出現(xiàn)大幅上升,主要原因是gearbest電子產(chǎn)品主站流量增長(zhǎng)明顯好于服裝主站,以及收購(gòu)了主營(yíng)電子產(chǎn)品的前海帕拓遜,由于標(biāo)準(zhǔn)化電子產(chǎn)品毛利率較低,導(dǎo)致公司毛利率出現(xiàn)明顯下滑。
環(huán)球易購(gòu)跨境進(jìn)口業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn),相關(guān)收購(gòu)項(xiàng)目不受再融資新規(guī)影響。2015年8月,公司開(kāi)始運(yùn)營(yíng)的跨境電商進(jìn)口業(yè)務(wù),2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.23億元,比上年同期增長(zhǎng)425.71%,歸屬于母公司凈利潤(rùn)-5,257.24萬(wàn)元,年末已實(shí)現(xiàn)單月盈利。擬通過(guò)收購(gòu)優(yōu)壹電商輔助跨境進(jìn)口業(yè)務(wù)發(fā)展,該項(xiàng)目涉及的非公開(kāi)發(fā)行方案不受再融資新規(guī)影響。
投資建議:基于跨境電商行業(yè)景氣度高,且公司處于龍頭地位,相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯,我們預(yù)計(jì)2017-2019年公司EPS分別為0.48元、0.76元和0.95元,對(duì)應(yīng)PE分別為37x/23x/18x,給予“買入”投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:出口B2C業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩,進(jìn)口B2C業(yè)務(wù)推進(jìn)低于預(yù)期。
廣澤股份:內(nèi)部調(diào)整盼收尾 大力度激勵(lì)邁向新征程
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：安信證券股份有限公司 研究員：蘇鋮 日期：2017-03-20
事件一:公司發(fā)布2016年年報(bào)。2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.12億元,同比增長(zhǎng)41.76%,歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3155.25萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)111.39%;事件二:公告限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。公司擬向71名激勵(lì)對(duì)象通過(guò)定向發(fā)行的方式授予限制性股票1200萬(wàn)股,公司層面業(yè)績(jī)考核條件為2017-2019年公司收入不低于8、12、16億元;事件三:公告員工持股計(jì)劃草案。該計(jì)劃擬籌集資金不超過(guò)1.2億,擬認(rèn)購(gòu)的信托計(jì)劃合計(jì)籌集資金不超過(guò)3.6億。
奶酪業(yè)務(wù)仍處于調(diào)整期,中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間較好。目前公司的奶酪業(yè)務(wù)仍主要通過(guò)妙可藍(lán)多子公司展開(kāi),妙可藍(lán)多在電商渠道銷量排名領(lǐng)先且品牌影響力較強(qiáng),具有一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。妙可藍(lán)多2016年實(shí)現(xiàn)收入1.27億,同比增長(zhǎng)48%,凈利潤(rùn)2508萬(wàn),凈利率高達(dá)20%左右,成長(zhǎng)性和盈利性兼具;扣非后凈利潤(rùn)2464萬(wàn)略低于此前2500萬(wàn)的業(yè)績(jī)承諾,主要原因是公司目前仍處于深度調(diào)整中,且2016年下半年以來(lái)原奶價(jià)格持續(xù)反彈導(dǎo)致原材料成本上升明顯。根據(jù)年報(bào)披露信息,未來(lái)公司仍將戰(zhàn)略聚焦奶酪業(yè)務(wù),積極拓展餐飲、零售和工業(yè)等線下渠道,加大品牌宣傳推廣與營(yíng)銷投入,并開(kāi)發(fā)多渠道針對(duì)性產(chǎn)品,中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間仍然較好,未來(lái)發(fā)展值得期待。
液態(tài)奶主動(dòng)進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)仍有空間。公司主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),推出多系列特色高端新品,希望借此實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)和區(qū)域擴(kuò)張;并在吉林省范圍內(nèi)開(kāi)發(fā)巴氏奶業(yè)務(wù),拓展較常溫更具潛力的低溫奶業(yè)務(wù)。廣澤作為吉林省知名品牌,在省內(nèi)已具備較強(qiáng)品牌影響力,主動(dòng)進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)有望改善盈利能力;而全國(guó)化擴(kuò)張則可與奶酪業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn),渠道共享優(yōu)勢(shì)較大。
股權(quán)激勵(lì)及員工持股有望實(shí)現(xiàn)管理層利益綁定,高業(yè)績(jī)考核目標(biāo)充分彰顯公司信心。本次推出的股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃有望使公司與核心高管形成利益綁定,對(duì)中層管理者及核心員工也有一定激勵(lì)作用,有利于提升公司凝聚力,加快調(diào)整速度;而較高業(yè)績(jī)考核目標(biāo)也彰顯了公司對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心。
投資建議:我們預(yù)計(jì)公司2017年-2018年的收入增速分別為59%、51%,凈利潤(rùn)增速分別為4%、145%,維持買入-A 的投資評(píng)級(jí),考慮到17年仍處于擴(kuò)張及費(fèi)用投入階段,略下調(diào)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)至13.00元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:定增推進(jìn)緩慢,奶酪業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期,原材料成本上漲。
以上就是關(guān)于pos機(jī)三聯(lián)一致,周二機(jī)構(gòu)一致最看好的十大金股的知識(shí)，后面我們會(huì)繼續(xù)為大家整理關(guān)于pos機(jī)三聯(lián)一致的知識(shí)，希望能夠幫助到大家！
